在林园买上述票后，招商银行、瑞贝卡、黄山旅游、丽江旅游这些公司的价已经大幅上涨，不过他并没有上卖，而是仍然决持有它们。因为林园判断，这些公司的业绩已经上升期，未来三年赢利的速增长也是可以预见的。以这些票目前的价格来看，它们已经远离成本区域，价下跌对他造成的投资风险已经很小。接下来，他会继续持有这些票，并通过这些公司每年的分红送来实现收益。这样一来，他就骑上了未来几年的“大黑”不轻易下，充分享受企业增长带来的收益。林园相信，像招商银行、上海机场、瑞贝卡、黄山旅游、丽江旅游这些增长的优质公司，在未来三年中价都会持续上涨，会创一个又一个新。

招商银行近三年的走势，如图2-1所示。

若换上杨百万遇到这情况，恐怕早就落袋为安了，至少也要先把本钱兑现来，这样心理上会更有优势一些。但这次林园是太乐观或者主观了，还要等到未来三年？他似乎忘了中国市的疯疯熊特，这就难免2008年中，央视都要哀叹：A已无赚钱神话，林园难逃熊市厄运！

上海机场近三年的走势，如图2-2所示。

图2-2上海机场周K线图瑞贝卡近三年的走势，如图2-3所示。

图2-5丽江旅游周K线图

多的时间去研究公司的财务报表，一份详细的上市公司财务报告，拥有众多的财务指标，林园只会着重审视其中五个关键财务指标。

黄山旅游近三年的走势，如图2-4所示。

这里，特别调很关键的一：市再确定的机会都是有风险的，切莫盲目乐观！

2。有老大就不选老二

菲特一直认为，投资者买票就是要投资该公司，买一只什么样的票，比什么时候买票重要得多。也许英雄所见略同，买票就是买公司——这是林园对投资大众最常讲的一句话。

但是，事与愿违。

增长，若这些企业的市盈率在20倍以下，就是有投资价值的，买就是合理的。

a。利总额——先看绝对数

从会计的角度讲，利是企业在一定会计期间的经营成果，其金额表现为收减费用后的差额。利总额由四分组成，即营业利、投资净收益、补贴收和营业外收支净额。计算公式如下：

图2-4黄山旅游周K线图丽江旅游近三年的走势，如图2-5所示。

该公司今后三年也将有15%或以上的增长，而这还不包括可能发生的如货运注、整上市等能使其业绩大幅提的突发因素。至于黄山旅游与丽江旅游，林园的底气更足，他信心满满地说：“以黄山旅游与丽江旅游当下的市值，能买下整座黄山、整个丽江吗？”

照这一标准，他买招商银行、瑞贝卡、黄山旅游、丽江旅游和上海机场。据2006年中期业绩报告显示，招商银行利实际增长达31%，在未来三年内招商银行价突破20元的可能非常大。虽然此时招商银行的市盈率为41倍（不考虑招商银行2006年7月以后因可转换债券转导致的本增加及每净资产提以及兴业银行因IPO本扩大及净资产提的影响），但仍有一定程度的上升空间。对于瑞贝卡，从这个公司上市开始，林园就一直跟踪它，但他并没立即买。2006年调研时，他发现该公司业绩未来三年复合增长都在20%以上，而PE又在20倍以内，于是决买。对于上海机场的调研结果显示，

这中间涉及三个问题：如何评判公司孰优孰劣？优中如何选优？如何规避

——沃？菲特

从我个人的经验与观察得到一个结论，那就是，一项优异的记录背后（从投资报酬率的角度来衡量），你划的是一条怎样的船，更胜于你怎样去划（虽然不一家公司好或坏，努力与才能也很重要）。当你遇到一艘总是会漏的破船，与其不断白费力气去补破，还不如把力放在如何换条好船上。

图2-3瑞贝卡周K线图

图2-1招商银行周K线图

利总额=营业利 投资净收益 补贴收 营业外收-营业外支营业利=主营业务利 其他业务利-营业费用-理费用-财务费用主营业务利=主营业务收-主营业务成本-主营业务税金及附加其他业务利=其他业务收-其他业务支利总额能直接反映企业的“赚钱能力”若一

“优质”中的分？A研判公司优劣挑选票，就是挑选公司。了解公司，先得从财务上着手。林园不会过